【水泥人網(wǎng)】盡管內(nèi)地對未來是否繼續(xù)調(diào)控樓市，消息有點(diǎn)混亂或反復(fù)，惟在“十二五”規(guī)劃中，推動內(nèi)需及基建等仍是主調(diào)。故即使房地產(chǎn)因調(diào)控而放緩，仍有大量保障房，水利投資及農(nóng)材基建等，將推動水泥需求。而“十二五”中，將對行業(yè)作整合，也有利大、中型水泥股。故在此分析當(dāng)中具規(guī)模的安徽海螺、華潤水泥、山水水泥及中國建材，早前經(jīng)過大跌后，是否正值低吸的時機(jī)。

明年水泥需求料增

據(jù)建銀國際對行業(yè)前景展望指出，中國經(jīng)濟(jì)基本面穩(wěn)健及政府致力在2012年推動行業(yè)整合，將令中國水泥行業(yè)的龍頭企業(yè)受惠。雖然中國2012年的GDP增長預(yù)測將下調(diào)至8.5%，并預(yù)計(jì)主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)惡化導(dǎo)致出口下滑。但由于內(nèi)需增長快速，建銀仍看好中國經(jīng)濟(jì)，明年上半年可能出臺的旨在推動內(nèi)需和投資的刺激措施，也會增加水泥需求。

金利豐證券研究部董事黃德幾也認(rèn)為，上述幾只水泥股，季度表現(xiàn)理想，惟踏入冬季部分地區(qū)是淡季，但是水泥除了受房地產(chǎn)影響外，也是其他基建的主要原料，故仍有一定的需求。雖然早前水泥股曾大跌，但隨后也回調(diào)不少，故相信后市仍處于整固的狀態(tài)。

海螺盈利值得期待

安徽海螺10月26日公布，截至9月底止第三季度，收入按年增長49%至126.48億元(人民幣下同)；錄得純利30.61億元，增長1.2倍，每股收益0.58元。而累計(jì)今年首三季，收入增長56.4%至349.75億元，純利達(dá)90.55億元，大增1.87倍，每股收益1.71元。

安徽海螺上半年業(yè)績大幅增長，主要來自水泥和熟料的量價齊升，近期水泥股下跌，除了大的市場環(huán)境外，主要是因?yàn)閮?nèi)地固定資產(chǎn)投資放緩，需求下降所致。長期來看，中國軌道交通建設(shè)還有很大空間，以及保障性住房的建設(shè)及農(nóng)村城鎮(zhèn)化建設(shè)將成為未來新的投資方向，公司未來盈利空間仍值得期待。證券行里昂發(fā)表報(bào)告表示，預(yù)期第四季將出現(xiàn)季節(jié)性輕微復(fù)蘇，將其評級由“跑輸大市”調(diào)升至“跑贏大市”，目標(biāo)價為30港元。